O lançamento do Tesouro Reserva chamou a atenção de investidores e agentes financeiros. O novo título público do Tesouro Direto reúne características importantes para uma reserva de emergência: funciona 24 horas por dia, sete dias por semana, permitindo resgate a qualquer momento. O retorno acompanha 100% da taxa Selic, é garantido pelo Tesouro Nacional e não tem oscilação de preço ou taxa, servindo para qualquer perfil de investidor.
Apesar de inovador como título público, o Tesouro Reserva não é pioneiro em todas essas características. O resgate 24/7 já existe em alguns CDBs de bancos e na Poupança. O retorno de 100% da Selic é próximo ao que os CDBs oferecem, atrelado ao CDI. A ausência de oscilação de preço e taxa também está presente nos CDBs e na Poupança.
Para entender as diferenças, foram feitas simulações. Em uma aplicação de R$ 50 mil por um ano, considerando a Selic em 14,5% ao ano, o Tesouro Reserva teria rentabilidade líquida de 12,15%, totalizando R$ 56.070. Um CDB que rende 100% do CDI teria 12,30% e total de R$ 56.163. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 53.085.
A diferença entre Tesouro Reserva e CDB é pequena, de menos de R$ 100 por ano, devido à taxa de custódia de 0,20% ao ano cobrada pelo Tesouro Direto para aplicações acima de R$ 10 mil, custo que CDBs não têm. A Poupança perde na disputa, com R$ 3 mil a menos em um ano, mesmo com a isenção de Imposto de Renda.
Em uma simulação com R$ 5 mil por um ano, a diferença entre Tesouro Reserva e CDB desaparece, ambos com rentabilidade líquida de 12,30% e total de R$ 5.616. Como o valor está abaixo do limite de R$ 10 mil, não há cobrança de taxa de custódia. A Poupança continua atrás, com total de R$ 5.308.
A Poupança possui uma “data de aniversário” que marca a liberação do rendimento, geralmente 30 dias após o depósito. Se o recurso for retirado antes dessa data, o rendimento do mês é perdido. Nos outros produtos, a remuneração é proporcional ao tempo de aplicação, contabilizando todos os dias úteis.
Onde o Tesouro Reserva muda o jogo não está na rentabilidade, mas nos fundamentos. Ele elimina o ruído do horário de resgate, permitindo liquidez 24 horas, enquanto a maioria dos títulos oferece resgates no mesmo dia ou no dia útil seguinte, dentro do horário comercial. Outro ponto é o risco: o Tesouro Reserva tem garantia do Tesouro Nacional, o menor risco de crédito da economia brasileira. No CDB, o risco está associado ao banco emissor, com garantia do FGC de até R$ 250 mil por CPF por instituição.
Atualmente, o Tesouro Reserva está restrito à distribuição pelo Banco do Brasil, disponível apenas para clientes da instituição. O Tesouro Nacional afirmou que pretende levar o título para mais instituições financeiras nos próximos meses.
