A Warner Bros. Discovery (WBD) anunciou nesta terça-feira que reabrirá as negociações de aquisição com a Paramount Skydance, após receber uma isenção de sete dias da Netflix. A decisão visa explorar “deficiências” na oferta da Paramount para adquirir a totalidade da WBD, que atualmente está em um processo de transação com a Netflix para seus negócios de streaming e estúdio.
A Paramount recentemente lançou uma oferta hostil, propondo um pagamento de $30 por ação diretamente aos acionistas da WBD, após perder uma disputa de lances para a Netflix. Segundo o comunicado da WBD, a isenção concedida pela Netflix permitirá à empresa engajar-se em discussões com a Paramount Skydance até o dia 23 de fevereiro de 2026, buscando trazer clareza para os acionistas da WBD e possibilitar que a Paramount faça sua melhor e última oferta.
O CEO da WBD, David Zaslav, enfatizou a necessidade de maximizar o valor e a certeza para os acionistas da empresa. Ele destacou que a Paramount foi informada sobre as deficiências em suas propostas e que o diálogo atual busca determinar se a Paramount pode apresentar uma oferta vinculativa que ofereça valor superior e mais certeza.
A Paramount, por sua vez, afirmou que sua oferta de $30 por ação não representa sua “melhor e final” proposta. Embora a empresa tenha tentado melhorar sua oferta com “aperfeiçoamentos”, ela não aumentou o valor por ação. Recentemente, um representante sênior da Paramount informou a um membro do conselho da WBD que estaria disposto a pagar $31 por ação, caso as negociações fossem reabertas.
Em uma entrevista, Ted Sarandos, co-CEO da Netflix, explicou que a isenção foi concedida para proporcionar clareza aos acionistas, que estavam confusos com as manobras da Paramount. “Paramount estava fazendo muito barulho, inundando a zona com confusão para os acionistas”, comentou Sarandos, ressaltando que a Netflix está disposta a observar os próximos passos da Paramount.
Além disso, a Paramount reafirmou seu compromisso de prosseguir com sua oferta de aquisição e a intenção de nomear diretores para o conselho da WBD durante a reunião anual. A WBD anunciou ainda que uma reunião especial de acionistas está marcada para o dia 20 de março, e seu conselho de administração continua recomendando a transação com a Netflix em detrimento da oferta da Paramount.
Ambas as propostas de aquisição enfrentam questionamentos regulatórios. Analistas do setor e legisladores levantaram dúvidas sobre a aprovação do acordo da Netflix, que uniria dois dos principais serviços de streaming, o que poderia acarretar em aumentos de preços para os consumidores. A liderança da Netflix acredita que obterá a aprovação regulatória, pois argumenta que ajudará a preservar empregos em um mercado de mídia desafiador.
Em contrapartida, a Paramount argumenta que sua oferta é superior e mais propensa a receber suporte governamental. Contudo, sua proposta levantou preocupações sobre financiamento estrangeiro e questões antitruste, uma vez que inclui investimentos de fundos soberanos da Arábia Saudita, Abu Dhabi e Catar. A Paramount assegurou que esses investidores abrirão mão de quaisquer direitos de governança.
A Netflix, em sua declaração, também destacou a questão do financiamento estrangeiro, que espera ser analisada por reguladores internacionais, incluindo o Comitê de Investimento Estrangeiro nos Estados Unidos (CFIUS). A empresa também previu que autoridades europeias examinarão de forma crítica os investidores do Oriente Médio no consórcio da Paramount.
Com a incerteza regulatória pairando sobre ambas as propostas, o cenário continua a evoluir. As ações da WBD subiram quase 3% na terça-feira, enquanto as da Paramount avançaram cerca de 5%. O desfecho dessas negociações pode ter um impacto significativo no futuro das empresas envolvidas e na dinâmica do mercado de mídia e entretenimento.
